浙江首单基础设施公募REITs，浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金（简称“浙江杭徽”基金，代码508001），今年6月21日在上交所成功敲锣上市。

　　国高网G56杭瑞高速全长3404公里，东起杭州市余杭区留下枢纽，经安徽、江西、湖北、湖南、贵州等5省，终于云南瑞丽市，是中国高速公路网中的一条东西横线。杭徽高速是其浙江境内段，以杭徽高速（浙江段）为底层资产的“浙江杭徽”基金成功上市，可为高速公路开展基础设施公募REITs积累第一手经验，树立基础设施特别是交通基础设施领域创新融资途径的行业标杆，有力助推浙江省和杭州市在资本市场创新中走在全国前列，对于加快长三角一体化发展和交通强国建设意义重大影响深远。

　　成功摘得公募REITs首发先机

　　由于公募REITs上市发行具有股债双重属性，无先例可循，无经验可借鉴，沪杭甬公司主动对接行业主管部门，深刻领会公募REITs发行目的精神，迅速择优确定财务顾问、会计师事务所等中介机构，反复研读REITs发行有关法律法规，精心研究确定标的资产，最终确定权责关系明晰，收益稳健向好、管理规范有序的杭徽高速作为底层资产并获得各级主管部门审批同意，由此，杭徽高速摘得全国首批公募REITs的荣誉桂冠，并成为一道曙光点亮未来浙江公募REITs奋进征程。

　　迎来公募REITs成功上市

　　面对行业主管部门计划于2021年6月中旬上市的时间节点要求，沪杭甬公司本着争创高速公路运营服务第一品牌的理念，杭徽高速公募REITs上市计划飞速运转起来，根据最终目标倒排计划工作，落实任务分解80余项，完成专项工作时间精确到日，专项工作责任到人；并与合作伙伴包括财务顾问、法律顾问等机构反复研讨细节，精心构建各类测算车流量、通行费收入、现金流、投资回报等模型，周密搭建杭徽公募REITs管控架构（详见杭徽公募REITs管控架构图），有效编制拟定各类主管部门审批与发审文件，反复核对各种预测数据，确保程序依法合规，确保管控体系精简高效，确保预测数据准确；多次邀请各路机构投资者前往杭徽高速考察交流，回答各类涉及投资者利益的问题；数不清的日夜见证他们忙碌的身影，无数的星光伴随他们回家的旅程。

　　2020年4月，与浙江浙商证券资产管理有限公司、浙江沪杭甬高速公路股份有限公司、浙江杭徽高速有限公司正式签署《杭徽高速基础设施项目运营管理服务协议》（以下简称运管协议）；5月17日，经上交所审核通过并向中国证监会申请注册后，正式获得中国证监会准予注册批复；6月7日，浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金（简称浙商沪杭甬REIT）正式批准设立，并于6月21日成功在上交所敲锣上市。

　　全力推进公募REITs顺利运营管理

　　杭徽高速不仅仅以瞄准上市为目标，更把上市之后后续稳健合规运管视作杭徽公募REITs的星辰大海，把回报广大基金份额投资者利益作为初心使命。早在向中国证监会申请注册前，杭徽高速所属的杭州北管理中心就提前谋划后续合规运管问题，主动对接基金管理人浙江浙商证券资产管理有限公司，着力后续运管顶层设计，研讨确定项目公司内部管理制度，拟定项目公司独立合规审核流程，确定项目公司与运管机构费用拆分，落实项目公司向运管机构资金拨付审核流程等事项；在管理架构、审批流程等运管事项确定后，又多次举行各类主题培训宣贯，确保每位员工弄懂运管机构与项目公司管理界面，熟悉项目公司管理制度，掌握项目公司审批流程；创建项目公司运管工作群，研究解决各类问题，确保管理规范、运管有序。为遵循项目公司人员剥离精简高效的管理目标，明确项目公司内部组织架构以及有关业务骨干人员，确定项目公司各科室工作职责，确保项目公司降本增效与高效运作。

　　相对而言，由于基金管理人、原始权益人等同属浙江省交通集团控制，为避免同控下人员混同、业务混同可能损害投资者利益的潜在风险，杭徽高速切实做到项目公司组织架构独立、预算独立、审批独立；切实执行人员隔离、业务隔离，切实维护投资者合法权益，将保护基金投资者的庄严承诺细化为具体行动，落实在全过程独立合规运管中，从而实现全国首批的公募REITs顺利运管。

　　创建全国公募REITs运营管理标杆

　　自6月21日以来至今，半年运管，杭徽高速公募REITs运管由进入后续运管搭建管控框架、设立审批流程后向构建长效工作机制深度挺进，创建全国公募REITs运管标杆的未来蓝图已经渐次展开。

　　杭徽高速严格比对《运管协议》、《杭徽高速资产支持专项计划托管协议》等要求，从向基金管理人编制报送各类月报与年度运营报告到拟定《年度运营方案与策略》、制定相关年度工作计划等，从季度资金需求统计到监管账户到基本账户资金划拨等具体资金拨付审批流程，从年度计划制定到月度预算执行分析；从定期组织召开基金管理人、运管机构以及项目公司的定期沟通交流到不定期组织各类降本提质增效分析等，严格比对合规管理要求，全方位审视现有流程制度予以不断优化完善，多角度分析研讨现有审批流程与管理架构予以总结提炼，编制杭徽高速公募REITs操作手册，形成具有高速公路运管特色的公募REITs运管模式与操作细则，努力使杭徽高速公募REITs成功启航的一叶扁舟到形成浙江公募REITs的百舸争流，成为我国公募REITs的排头兵、领头羊。

责任编辑：张灵